BoJ, Aşırı-Gevşek Politikadan Uzaklaşarak Daha Fazla Faiz Artışı Sinyali Veriyor

Japonya Merkez Bankası (BoJ), enflasyonun neredeyse dört yıldır %2 hedefin üzerinde inatçı bir şekilde kalması üzerine, Aralık ayında kıyaslama faiz oranını 1995'ten bu yana en yüksek seviye olan %0.75'e yükseltti. Başkan Kazuo Ueda'ın Yeni Yıl açıklamaları, yapısal bir politika değişimini teyit ederek 'ekonomi ve enflasyondaki iyileşmeye paralel olarak faiz oranlarını artırmaya devam edeceğiz' dedi.

Piyasa tepkileri anında geldi: yen, 157.15/USD seviyelerinde (tarihsel standartlara göre hala zayıf) seyrederken, 10 yıllık Japon Devlet Tahvili (JGB) getirileri 1999'dan bu yana görülmemiş bir seviye olan %2.125'e fırladı. Bu parasal sıkılaştırma, negatif reel faiz oranları arka planında gerçekleşiyor ve enflasyonu dizginlemek için daha fazla ayarlamaya ihtiyaç duyulabileceğini gösteriyor.

Tüccarlar şimdi, ek artışların teyidi için 22-23 Ocak politika toplantısını bekliyor. Bu hamle, JPY çapraz kurlarını güçlendirebilir ve son zamanlarda yen taşıma işlemleriyle körüklenen kripto rallisini soğutabilir. Bitcoin ve diğer dijital varlıklar genellikle Japon likidite koşullarından faydalanır - BoJ normalleşmesi hızlanırsa bu dinamik tersine dönebilir.